题目

　　债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则（）。

• A

  　　偿还期限长的债券价值低

• B

  　　偿还期限长的债券价值高

• C

  　　两只债券的价值相同

• D

  　　两只债券的价值不同，但不能判断其高低

　　正确答案：

B

　　解析

　　解析：

　　对于分期付息债券，当债券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要报酬率（即溢价发行的情形下），如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近（到期时间缩短），债券的价值逐渐向面值回归（即降低）。

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