贴水是指远期期货的价格低于近期期货价格、现货价格的情况，升水是指远期期货的价格高于近期期货价格、现货价格的情况。贴水和升水是远期差价两种类型，在直接标价法下，升水代表本币贬值，外币升值，在直接标价法下，贴水表示本币升值，外币贬值。

一般情况下，期货与现货的价差会随着临近交割期而缩小。如果期货和现货的价格相差过大会产生套利空间，投资者可以通过套利的方式获利，而套利者的套利行为也会缩小套利空间，便会使得期货与现货的价差缩小。

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